芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升，更重要却(què)被忽视(shì)的因素(sù)是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务业。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失(shī)业率的(de)一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅(fú)大于劳动(dòng3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推(tuī)高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动(dòng)幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此期间(jiān)从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是(shì)失业人口数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第(dì)一大失(shī)业原(yuán)因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低(dī)，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人员的(de)受教育程度大幅高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过(guò)大学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业(yè)占全(quán)部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模(mó)的失(shī)业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来自(zì)何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是(shì)国(guó)民(mín)经济分类的农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人(rén)员(yuán)的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行(xíng)业(yè)是过(guò)去十年(nián)青3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人年就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服(fú)务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值(zhí)，这(zhè)三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识(shí)密集程度(dù)更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子(zi)端来看，当前青年(nián)失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁(suì)失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的(de)出(chū)生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人(rén)初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的(de)上(shàng)升。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母下(xià)降趋势(shì)。青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说明(míng)

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明(míng)晰这一概念的(de)两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是(shì)城(chéng)镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对全部就业人口(kǒu)，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人(rén)口普查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全(quán)国(guó)就(jiù)业人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异(yì)仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司(sī)

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